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　　哈尔滨哈投投资股份有限公司（证券代码：600864，证券简称：哈投股份）于2026年6月24日发布公告，就上海证券交易所《关于哈尔滨哈投投资股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函〔2026〕990号）相关问题进行了回复。公司会同年报审计机构容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对问询函中涉及的热电业务、股票质押业务、交易性金融资产、其他应收款及关联方存贷款等五大方面问题进行了认真分析和核查。

　　公告显示，2025年哈投股份热电业务实现主营业务收入16.20亿元，同比下降6.46%；确认主营业务成本14.82亿元，同比下降4.43%；实现净利润1,473.06万元，同比由盈转亏。公司表示，净利润由盈转亏的主要原因是获得的政府供热补助同比大幅减少。2024-2025供热期，政府补贴调整为0.94元/平方米（供暖使用面积），较上一供热期的3.85元/平方米显著下降，2025年度公司确认供热补贴收入1,488.72万元，较2024年度的8,815.48万元同比减少7,326.76万元。若扣除补贴影响，2025年热电业务归母净利润为-2,483.53万元，较2024年的-3,962.15万元已呈减亏趋势。

　　公司将自身供热业务与华电能源、大连热电、惠天热电等东北地区同行业上市公司进行了对比。数据显示，剔除供热补贴收入后，公司2025年供热业务毛利率为11.66%，较2024年的8.98%有所上涨，变动趋势与同行业上市公司一致，业绩变化符合行业整体趋势。

　　关于建材业务在收入、成本均下降情况下制造费用同比大幅上升44.29%的问题，公司解释称，主要原因是渣粉产品销售收入增长218.32%，其生产过程中需消耗大量燃料及辅助材料，导致制造费用从2024年的81.96万元增长至2025年的471.33万元，增长比例达475.07%。

　　截至2025年末，哈投股份股票质押业务形成的买入返售金融资产余额为14.21亿元，逾期比例100%，累计计提减值准备10.05亿元，计提比例70.71%。公司存续的6笔股票质押合约均已逾期，且公司对主债务人均已提请诉讼或仲裁并全部胜诉。

　　公司表示，未对全部逾期股票质押业务全额计提减值准备，是因为对三阶段项目单项进行减值测试时，基于质押标的证券和增信资产价值对可收回金额进行了审慎测算，融资余额扣除预计可收回金额后全额计提减值准备；对一二阶段项目则按迁徙率模型结合历史违约数据、当前经济状况及前瞻性调整因素计算预期信用损失金额。年审会计师认为，基于抵（质）押物公允价值及预计可收回金额测算，未全额计提减值准备具备合理性。

　　截至2025年末，哈投股份持有的交易性金融资产达107.15亿元，资产占比26.45%。报告期内确认公允价值变动净收益1.24亿元，去年同期为3.16亿元。公司持有的交易性金融资产包括债券投资、理财产品、信托计划等，其中涉及违约待处置资管产品和信托计划。

　　公司详细披露了各类交易性金融资产的初始成本、账面价值、风险等级、底层投向及公允价值变动情况。其中，债券投资账面价值52.47亿元，本期公允价值变动损益-1.98亿元；信托计划账面价值12.39亿元，本期公允价值变动损益-6,570.11万元，主要受违约产品估值变动影响。公司表示，对于已违约的资管产品和信托计划，正在积极推进底层资产处置，并依据管理人提供的产品单位净值或受托人出具的预计可收回比例区间进行估值核算。年审会计师认为，相关资产估值审慎、公允，未发现后续存在进一步下调的风险。

　　截至2025年末，哈投股份其他应收款余额12.88亿元，减值准备期末余额7.8亿元，减值比例70.44%。余额前五名的其他应收款合计11.07亿元，占比85.97%，主要为应收买入返售股票质押款和应收信托款，账龄均在2年以上，欠款对象均为非关联方且已逾期。

　　公司表示，对于转入其他应收款的股票质押和信托违约项目，若质押标的已全部处置且无其他增信措施，则全额计提减值准备；若存在其他增信资产，则以增信资产公允价值作为可收回金额计提减值准备。年审会计师核查后认为，公司对应收买入返售股票质押款、应收信托款计提减值准备充分、审慎。

　　报告期内，公司与关联方哈尔滨银行存贷款业务发生额40.20亿元，同比增长1,374.39%。公司解释称，规模大幅增长主要由于子公司江海证券新增融资贷款业务（包括发行“25江海01”债券由哈尔滨银行投资认购5亿元）、黑岁宝借款业务规模上升，以及统计口径从余额调整为发生额所致。

　　公司强调，在哈尔滨银行的存贷款业务均为市场化行为，存贷利率参照同期市场利率定价，具有商业必要性与真实需求。不存在与控股股东及其关联方共用联合或共管账户、货币资金被其他方实际使用的情况。返回搜狐，查看更多